会社存続の赤信号！？「債務超過」

会計の第一歩は、バランスシートにあり、と私は思っています。

「会社の財産の総額と、そのうちいくらを借金で調達したか？」
の比較は、常に要チェックですね。

　　　　　　　　　バランスシート（貸借対照表）
　　　　―――――――――――――――――――――――
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　　資　　　　産　　　｜　　　負　　　　債
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　　　　　　　　　　　｜・・・・・・・・・・・
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　　　　　　　　　　　｜　　　資　　　　本
　　　　　　　　　　　　　　　｜

例として、企業が保有する財産の合計（総資産）が１００億円で、
そのうち６７億円を借り入れなどの負債（将来返済すべき額）で
まかなっているとすれば、バランスシートは下記のようになります。

　　　　　　　　　バランスシート（貸借対照表）
　　　　―――――――――――――――――――――――
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　　資　産　　１００　｜　　負　債　　　６７
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　　　　　　　　　　　｜・・・・・・・・・・・
　　　　　　　　　　　　　　　｜　　資　本　　　３３
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　―――――――――――――――――――――――

このように、企業の総資産のうち、３分の２を、将来返済すべき
額として資金調達している場合、株主の取り分とも言える資本
（純資産・自己資本・株主資本）は、３分の１、すなわち
３３億円ほどと確認できますね。

上記の比率は、おおむね、日本の平均的な企業のモデルケースです。

もちろん、財務体質が強固な会社は、総資産のうち、５０％以上が
資本で占められている、なんていうこともあります。
そのような会社は、不況に強い会社と考えることができますね。
なにせ、返済すべき額の比率が低いのですから。

ところで、上記のバランスシートから、会社がどんどん赤字を
出して財産を目減りさせてしまったら、どうでしょうか。
具体的には、次の１年で、５０億円も赤字を出してしまったと
したら…？

上記のバランスシートをスタートとした場合、一年後に５０億円
の赤字を出した企業のバランスシートは、次のようなものになる
ことでしょう。（負債の額は一定とします。）

　　　　　　　　　バランスシート（貸借対照表）
　　　　―――――――――――――――――――――――
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　　資　産　　　５０　｜　　負　債　　　６７
　　　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　―――――――――――｜
　　　　↑（債務超過）▲１７　｜
赤字４０↑　　　　　　　　　　｜・・・・・・・・・・・
　　　　↑　　　　　　　　　　｜　　資　本　　　３３
　　　　↑　　　　　　　　　　｜
　　　　―――――――――――――――――――――――

このように、株主の資本３３を上回る損失を出してしまうと、
会社の資産（５０）は、負債の額（６７）をすべて返済しきれ
なくなりますね。

個人の家計でたとえるならば、
「預金などの財産が５０万円しかないのに、借金が６７万円もあり、
　預金を全部返済にまわしても、なお１７万円だけ、借金が残る」
というような状態でしょうか。

会社にとって、これは非常に問題で、銀行からの融資審査上、
「アウト！」となる状態です。

それだけでなく、翌年に少しぐらい利益を上げたって、ぜんぜん
資産が負債の額を上回らないですから、しばらくは配当を期待する
ことができません。

そうなれば、「この会社の株、持っているのいやだから、
売っちゃおうかな～」という気持ちになるのも無理はないですね。

つまり、「株価の大きな下落」だってあります。
　　　　　「債務超過は、バランスシートの赤信号」
このことを、しっかりと覚えておきましょう。

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