自己株式等自社株買いの決算書表示を整理する
自社株買いについては、これまで、本メルマガでも何度か
取り上げさせていただいています。
本メルマガで取り上げるテーマは、その時々で目に付いた
新聞記事が対象ですので、それだけ自社株買い（自己株式）に
関する話題が繰り返し日経新聞に掲載されている、ということ
なのですね。
つまり、本メルマガでの掲載頻度をチェックし、日経新聞に
よく出てくるテーマを整理してみるのも、ひとつの楽しみ方
かも知れません。
「日経新聞の傾向と対策に、柴山のメルマガを」（笑）
さて、本題です。
自社株買いとは、
「以前発行していた自社の株式を買い戻すこと」
ですね。
買い戻した自社の株を自己株式といいます。
ここからは、ちょっとした事例を使って、
一緒に考えていきましょう。
■１■ 株式１００株を発行した。１株の値段は１０万円。
バランスシート
―――――――――――――――――――――
（資産） ｜（負債）
現金預金 １０００｜
｜
｜（純資産）
｜ 資本金 １０００
｜ 利益剰余金 ０
―――――――――――――――――――――
借方合計 １０００｜貸方合計 １０００
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
■２■ 一年間で２０００万円の利益を計上した。
この間に増えた資産は、現金５００万円、
棚卸資産（在庫）３００万円、固定資産１２００万円。
バランスシート
―――――――――――――――――――――
（資産） ｜（負債）
現金預金 １５００｜
棚卸資産 ３００｜
固定資産 １２００｜（純資産）
｜ 資本金 １０００
｜ 利益剰余金２０００
―――――――――――――――――――――
借方合計 ３０００｜貸方合計 ３０００
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
■３■ 当期中に、株主への利益還元のため、
自社株を２０株買い戻した。買い戻し時の
株式時価は１８万円だった。
バランスシート
―――――――――――――――――――――
（資産） ｜（負債）
現金預金 １１４０｜
棚卸資産 ３００｜
固定資産 １２００｜（純資産）
｜ 資本金 １０００
｜ 利益剰余金２０００
｜ 自己株式 △３６０
―――――――――――――――――――――
借方合計 ２６４０｜貸方合計 ２６４０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
※自社株の金額：２０株×１８万円＝３６０万円
以上が、典型的な自社株買いまでのストーリーとなります。
もしも利益がたくさん出て、潤沢な資金が手に入ったならば、
その使い道の一つとして、株主から自社株を買い戻す、
という方法も視野にいれなければならない、というのが
現代の経営戦略の特徴です。
この点、以前は「株主平等の原則に反する」などの理由で、
自社株買いは、よほどの例外でない限り、商法で禁止されて
いました。
私が公認会計士受験生だった１９９０年頃は、まさに
自社株買いが全面禁止の時代だったので、今と較べると
隔世の感があります。
しかし、ここで注意していただきたいのは、
儲かったらなんでもかんでも自社株買い、というわけではなく、
ほかに有効な使い道が無かったら、という場合にこそ有効である、
ということです。
ほかに企業価値を高める機会があるならば、そこに資金を
振り分けるべきでしょう。それが社長の経営判断というものです。
ちなみに、自社株買いの状況は、次の４つの財務諸表のうち、
３つに掲載されます。
１．バランスシート（貸借対照表）
２．損益計算書
３．株主資本等変動計算書
４．キャッシュフロー計算書
それでは、上記の中で自社株買いがまったく表示されない
決算書はどれでしょうか。
：
：
はい、答えは「損益計算書」です。
自社株の取得状況は、下記の手順で確認できます。
●株主資本等変動計算書の「当期変動額」で、自己株式が
当期中にどれだけ増えたかを確認する。
↓
●期末のバランスシートの「純資産の部」で、
結果として、どれだけの自己株式が社内に残っているか
を確認する。
↓
●上記の一連の流れを捕捉する情報として、自社株買い
により、どれだけ資金が流出したかをキャッシュフロー
計算書の「財務活動によるキャッシュフロー」で
確認する。
※自社株買い、株主資本等変動計算書、キャッシュフロー等
⇒ http://bokikaikei.net/03kaikei/252.html
このようにしてみると、
自社株買いは、営業活動とは関係のない、
会社と株主の間の財務取引だから、業績を表す
損益計算書には反映させないんだ、ということが
わかると思います。
以上、自社株買いに関連する決算書表示を
横断的に解説してみました。
