日経平均の会社、子会社等で債務超過額１兆円（2006.12.20*17）

日経１２月２０日（水）の第１７面です。
小さな記事でしたが、なかなか面白い視点だと思ったので、
とりあげてみました。

日経平均（２２５社による株価の平均値に、
一定の修正を加えたもの）の採用銘柄となっている企業のうち、
金融・証券・保険を除く２０４社について、
連結会社の債務超過額を調べたそうです。

その結果、総額が約１兆円あった、ということがわかりました。

債務超過の子会社等を有価証券報告書で記載していた
上場企業が３１社あったそうです。

そして、債務超過会社として記載されていた子会社等は、
延べで４３社（一部重複含む）とのことですから、
単純に計算すると、

２０４社÷４３社（債務超過会社）≒上場企業４．７社に１社
の割合で、だいたい債務超過の会社が有価証券報告書上、
明示されている、という計算になります。

「５社の決算書を見れば、どこかで１社は、
　債務超過の会社を抱えていることがわかる」

この統計数値が何を意味しているかは、人によって
さまざまに解釈できるでしょう。

ただ、表に出ているのが、全体の一部かもしれない、
という見方をするならば、１兆円どころではすまない
債務超過が隠れているかもしれません。

あるいは、債務超過一歩手前の赤字会社も入れたら…

こういった、連結決算の「ダークサイド」にも、
想像をめぐらせながら財務分析してみるのも、
時として興味深いといえますね。