在庫の評価損が、そろそろ気になり始める会社も…？

現在、上場企業を中心に、業績が好調です。
これは、日経新聞をみて、誰もが知っていることですね。

しかし、はたと身の回りを見ると、「ほんとうに、いざなぎ景気を
超えたって、いえるのかな～？？」と、いっぱい疑問符がつく、
という実感をお持ちの方も多いことでしょう。

そうです。

過去最高益とか、法人申告所得がバブル期の水準に戻ったとか
いうわりには、まだ世間では黒字の企業が全体の３０％くらい
しかいない状態なので、残り７０％の苦しさを肌で感じている
われわれとしては、どうにも腑に落ちない「好況？」現象なの
ですね。

ただ、一部はたしかに、かなりハイパーな好調さを
維持していたりしていますので、そのような場合はイケイケで
生産・購買を拡大しています。

で、はたと見ると、在庫が結構増えているじゃない～。
なんていうことは、好況期にはよくあることで…

大事なことは、
「利益があるうちに、バランスシートを慎重にチェック」
することですね。

とくに、いつも私がしつこくしつこく申し上げる科目に、
「売上債権」
「棚卸資産」
「有利子負債」
の３つがあります。

まずは、この３つに、最初の歪みの兆候が出やすい。

で、今回は、在庫の評価についてのお話ですね。

在庫というのは、いうまでもなく、
「将来の需要を見込んで、先に支出して仕込んだ製品・商品」
のことです。

当然、一般にはキャッシュを先に払っています。

（例１）Ａ社は、新株を発行（＝増資）し、
　　　　現金を１００万円受取った。

　　　　　　　　　　　　Ｂ／Ｓ
　　　　　―――――――――――――――――
　　　　　現金預金＋１００｜資 本 金＋１００
　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　棚卸資産　　　０｜

（例２）その後、商品を購入した。

　　　　　　　　　　　　Ｂ／Ｓ
　　　　　―――――――――――――――――
　　　　　現金預金　　　０｜資 本 金＋１００
　　　　　　　　　　　　↓｜
　　　　　棚卸資産＋１００｜

この結果、株主から調達した資金は、棚卸資産という在庫投資
に化けました。

このまま売れなければ、もちろん、会社にいっさいキャッシュ
は入ってきませんね。

つぎに、新株発行ではなく、銀行借入で在庫を購入した、
としましょう。

（例３）Ｂ社は、運転資金として銀行から期間１年で借入れをし、
　　　　現金を１００万円受取った。利子率は３％であった。

　　　　　　　　　　　　Ｂ／Ｓ
　　　　　―――――――――――――――――
　　　　　現金預金＋１００｜借 入 金＋１００
　　　　　　　　　　　　　｜
　　　　　棚卸資産　　　０｜

（例４）その後、商品を購入した。

　　　　　　　　　　　　Ｂ／Ｓ
　　　　　―――――――――――――――――
　　　　　現金預金　　　０｜借 入 金＋１００
　　　　　　　　　　　　↓｜
　　　　　棚卸資産＋１００｜

…この場合の、後々の恐ろしさが、なんとなく想像つきますよね。

（恐怖その１）売れなければ、金利負担が重くなる。

（例５）利息３万円を支払った。

　　　　　　　　　　　　Ｂ／Ｓ
　　　　　―――――――――――――――――
　　　　　現金預金▲　　３｜借 入 金＋１００
　　　　　　　　　　　　↓｜
　　　　　棚卸資産＋１００｜利　　益▲　　３

（恐怖その２）元本の返済は待ったなし。

（例６）一年後、借入金を返済した。

　　　　　　　　　　　　Ｂ／Ｓ
　　　　　―――――――――――――――――
　　　　　現金預金▲１０３｜借 入 金　　　０
　　　　　　　　　　　　↓｜
　　　　　棚卸資産＋１００｜利　　益▲　　３

…この１００万円、どこから調達することに
なるんでしょうかねえ。

金利の高い○○○金融？？

いずれにせよ、在庫が予定通りはけなければ、
財政状態が悪化することは、目に見えてます。

ちなみに、ここではあえて触れませんでしたが、
この間、倉庫の建物にかかる固定資産税、光熱費、
修繕費、担当者の人件費など、あれよあれよと
いうまに、時間が過ぎた分だけ、金を食っていきます。

「売れない在庫は金食い虫である。」

もっているだけで、人・物・金が浪費されていきます。

なお、過剰在庫、不良在庫となった棚卸資産で異常なものは、
決算上、「商品評価損」などの名称で、損益計算書の特別損失
の区分に表示されることが多いですね。

（例７）一年後の決算で、過剰在庫の評価を半分に下げた。
　　　　評価差額は、商品評価損として、特別損失に計上した。
　　　　※営業外費用は、支払利息である。

　　　　　　　　　　　　Ｂ／Ｓ
　　　　　―――――――――――――――――
　　　　　現金預金▲１０３｜借 入 金　　　０
　　　　　　　　　　　　↓｜
　　　　　棚卸資産　　５０｜利　　益▲　５３
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　↑
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　↑
　　　　　　　　　　　　Ｐ／Ｌ　　　　　　↑
　　　　　　　　―――――――――　　　　↑
　　　　　　　　売上高　　　×××　　　　↑
　　　　　　　　　：　　　　　　　　　　　↑
　　　　　　　　営業外費用　　　３（－）→↑
　　　　　　　　　：　　　　　　　　　　　↑
　　　　　　　　特別損失　　　５０（－）→・

まあ、上記はやや極端なケースですが、
他の売上があがっていて、動きが活発な商品に隠れて、
Ｂ社のように、借金して仕込んだ在庫が不良化し、
資金繰りを圧迫している、なんていうケースは、
けっこう多いと思いますよ。

また、たとえ今は大丈夫でも、将来はわかりませんよね。

一本調子で上り続けていく景気というのは、
古今東西ありえないことですので、
好業績でありながら、
５期トレンドで、在庫がハイスピードで
膨張気味の会社担当者の方、経営者の方は、
ぜひ、お金がある今のうちに、しっかりと
在庫の見直しをしてくださいませ。

バランスシートをじっくりと分析した上での
資産マネジメント、すっごく大事ですよね。

留意しておきたいものです。